动物保健空间超千亿 平台型企业潜力足 |
发布时间:2020-04-02 发布人: |
东兴证券认为,除了跟随下游养殖周期波动之外,动物疫苗行业具备长期成长性。推动动保行业成长的三重驱动在于养殖规模化提升带来的防疫密度的提升和市场苗替代招采苗带来的防疫深度的提升,以及新疫病新疫苗导入带来市场“上台阶”式扩容。动物保健行业具备生物制药行业的的属性,其估值水平应该以人药行业为基准。同时动保行业相比人药还具备研发周期短,研发成本低、生命周期长和支付方式直接这四大优势,因此动保行业理应享受类人药行业的高估值。我国人药行业平均估值40X,海外市场同样给予了全球动保龙头硕腾40X以上的估值,因此我国动保龙头理应享受40X左右的市场估值。 |
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